尽管在本周为期两天的国会山之行中，好意思联储主席鲍威尔的证词言语依然展现了较为鸽派的一面，标普500指数也以年内的第37个收盘历史新高，指示好意思股投资者“接着吹打接着舞”。不外关于许多跨金钱的投资者而言，脚下大概还不算是太过瘾：至少债市、汇市和商品市集在昔时几天的动静并不算大……
而这令不少华尔街走动员的倡导，已提前退换并锁定至了今晚20:30将出炉的好意思国6月CPI数据上——这份CPI数据会透澈点火好意思联储降息预期吗？各人风险金钱的高潮行情，又会否在今晚再添一把火呢？
话未几说，咱们此次通过一份精华版好意思国CPI数据前瞻，来告诉你：
今晚CPI数据市集预期怎样？
左证媒体对机构经济学家的访问中值清楚，今晚好意思国6月CPI数据的四组关节环比和同比标的中，中枢标的的环比和同比涨幅王人料将与上月保执一致，而总体标的的同比和环比涨幅与上月比较，则可能出现一升一降。扎眼的预估情况如下：
注：蓝线为CPI年率，黑线为中枢CPI年率
好意思国6月CPI年率瞻望同比增长3.1%，前值为3.3%；
好意思国6月CPI月率瞻望环比增长0.1%，前值为0%；
好意思国6月中枢CPI年率瞻望同比增长3.4%，前值为3.4%；
好意思国6月中枢CPI月率瞻望环比增长0.2%，前值为0.2%。
下图是有着“新好意思联储通信社”之称的著明记者Nick Timiraos，对各华尔街大行预估数字的具体梳理。
诚然说上述四组标的最终实质阐明与预技能的高下相反，王人可能影响到今晚的行情走向。但若一定要从中挑出最为关节的一组，广大市集东谈主士最吝啬的，可能要当属中枢CPI的环比阐明。而在此之前，好意思国中枢CPI环比标的已聚会两次低于市集预期，今晚又是否会出现第三次呢？
事实上，在中枢CPI环比标的方面，华尔街机构的预估领域相反其实很小——系数统计的预测王人落在了0.1%-0.3%之间。而这0.1个百分点的相反，就很可能决定今晚的行情走向。
6月哪些物价将会回落？哪些依然坚挺？
具体来看下数据细节。好意思国5月份中枢CPI通胀与全体通胀之间出现较大差距的原因是，该月动力价钱下降了2.0%。比较之下，6月份动力价钱跌幅有限，因此东谈主们不太可能再次看到近似的较大差距。那么，6月的通胀呈报有哪些潜在的亮点值得寄望呢？
咱们来看下高盛的预测。全体而看，高盛关于上述四组主标的的预估，与现在市集主流预测相一致(这里就不再伸开先容了)。天然，高盛也要点先容了咱们瞻望将在本月的呈报中看到的三个关节中枢通胀组成部分的变化趋势。
发轫，二手车价钱瞻望将环比下落1.6%，反应出拍卖价钱的执续下落。好意思国二手车拍卖价钱现在已较峰值下落了28%，而CPI数据组成中的二手车价钱则仅下落了16%，这标明本呈报中的CPI标的还有进一步下落的空间。与此同期，新车价钱瞻望将反弹——上升0.2%傍边(5月份为-0.5%)，以反应出当月事销商软件系统中断和促销优惠减少的影响。
其次，高盛合计，6月车险价钱瞻望将再次高潮，不外涨幅不会像年头那么快——该行预测汽车保障部分的涨幅为0.5%，而2024年迄今为止的平均涨幅为1.3%。高盛合计，汽车价钱高潮、维修资本上升、医疗和诉讼资本上升王人给保障公司带来了加价压力，但保费转嫁到消耗者身上却滞后了很万古分，部分原因是保障公司必须与州监管机构协商加价事宜。
第三，展鹏优配高盛瞻望，由于新租约和续租租约的房钱差距继续裁汰，住房通胀将较上月放缓——瞻望房钱将高潮0.36%，OER将高潮0.39%。高盛还暗示，在将来独户住宅的房钱增长将稍许强盛，这可能会导致在CPI组成中OER涨幅继续卓越房钱。高盛瞻望，到2024年12月，全体住房通胀率将以每月约0.34%的攀升速率开动(反应出房钱通胀率为0.26%，而OER为0.37%)。
CPI数据发布之际市集处境怎样？
在今晚的CPI数据出炉前，好意思国股债市集不错说王人正以较为强势的面庞，欢迎着这份关节经济标的的到来。在本周好意思联储主席鲍威尔的证词演讲发布后，好意思联储9月降息的预期也出现了进一步的升温。
周三，好意思国三大股指便均高潮了逾1%。标普500指数在史上初次升破5600点后，也创出了本年的第37个收盘记录新高。
注：昔时95年每年标普500立异高的次数
而从利率期货市集的订价看，左证芝商所(CME)的FedWatch用具清楚，好意思联储9月降息25个基点的可能性，在隔夜已从周二的约70%上升至了73.3%。在年底前，好意思联储还料将进行年内的第二次降息。
天然，9月首降的窗口是否确实能被锁定，今晚的数据依然很关节，因而今天的行情波动很可能不会小。如下图所示，自本年年头以来，CPI公布之日好意思股的平均波动幅度高达0.9%，险些是标普500指数落拓上周五日均波动幅度（0.5%）的两倍。
期权市集其实依然早早为今晚的大行情作念好了富饶准备。标普500指数的波动率弧线清楚，极短期波动率(涵盖今晚CPI数据)接近了疏远的16！
今晚数据究竟会怎样影响市集阐明？
咱们此前曾先容过，摩根大通好意思国市集谍报把持泰勒(Andrew Tyler)曾推演过，好意思股在今晚CPI数据后可能发生的四种气象，具体如下：
①如若好意思国6月中枢CPI环比涨幅卓越0.3%，意味着好意思国通胀卷土重来，好意思联储降息的可能性被收缩，这可能会激励风险金钱的抛售，标普500指数将下落1.25%至2.5%——但他合计这种情况发生的可能性唯有2.5%。
②如若好意思国中枢CPI环比涨幅在0.15%至0.20%之间——这亦然泰勒团队合计最有可能出现的情况。在这一情境下，标普500指数瞻望将高潮0.5%至1%。
③如若好意思国中枢CPI环比涨幅在0.20%至0.25%之间，好意思股发轫可能会出现负面反应，但债券收益率下落最终将撑执股市，鞭策标普500指数最终高潮0.25%至0.75%。
④最乐不雅的情况即是，好意思国6月中枢CPI环比涨幅在0.1%以下，这种情况将对好意思股组成极大利好，以至可能会促使一些东谈主命令在7月就提前降息，并可能带动标普500指数高潮1%至1.75%。
对此，高盛也有其自家的气象预测，投资者可与小摩的预测互相参照。
注：左侧为中枢CPI环比数据，右侧是标普500变化幅度
天然，上述预测终究仅仅华尔街机构的一家之言，影响市集的要素有许多，行情变化也相通波谲云诡，投资者其实也无须盲目迷信。